버리의 캐터필러 공매도가 23% 벌고 오라클은 10% 잃었다

캐터필러는 9월 4일 813.94달러에 마감했다. 제3자 트래커가 기록한 마이클 버리의 공매도 진입가 1,060.98달러보다 247.04달러 낮다. 같은 표에 오라클이 있다. 진입 145달러, 금요일 종가 158.78달러. 한쪽은 23.28% 벌었고 다른 쪽은 9.50% 잃었다.

주말 이틀 동안 새로 생긴 것은 없다. Cassandra Unchained 아카이브의 마지막 글은 9월 4일 Trading Post이고 9월 5일과 6일 포스트는 올라오지 않았다. Scion Asset Management의 EDGAR 제출은 2025년 11월 3일 13F-HR에서 그대로 멈춰 있다. 대신 금요일 종가가 전 종목에서 확인됐고, 트래커에 남은 진입가 여덟 개가 붙었다. 어제 비어 있던 계산 가능 집합이 여섯 자리로 채워진다.

진입가가 붙자 성적이 갈린다

진입가 여덟 개는 SEC 문서가 아니고 버리가 직접 숫자로 밝힌 것도 아니다. 그의 공개 발언과 포스트를 모아 정리한 제3자 트래커의 기록이다. 그래서 아래 값의 신뢰도는 전부 중하로 둔다. 방향은 버리 본인이 말했고, 가격은 남이 적었다.

누적 수익률(%) · 진입가는 제3자 트래커(drawpie), 최신가는 stockanalysis 2026-09-04 종가 · 차입비용·배당·증거금 이자 미반영

이긴 쪽은 산업재와 반도체 ETF다. 캐터필러 1,060.98달러, 반도체 ETF SOXX 642.80달러에서 들어간 숏은 각각 23.28%, 19.13% 앞서 있다. 진 쪽은 AI 인프라와 메모리다. 오라클 9.50%, 마이크론 8.86%, 네비우스 6.90%가 역행 중이다. 팔란티어 숏은 진입 175달러에 금요일 174.33달러로 0.38% 차이다. 버리가 가장 큰 목소리로 공격한 종목의 손익이 사실상 0에 붙어 있다.

100달러 선은 이미 뚫렸다

버리는 9월 4일 포스트에서 룰루레몬을 계속 보유한다고 썼고, 다음 날 아침 100달러 아래에서 거래되면 더 사겠다고 밝혔다. 조건은 충족됐다. 9월 4일 장중 저가는 97.85달러였고 종가도 100.61달러였다. 체결 여부는 확인되지 않는다. 실제 매매 내역은 유료 구간 뒤에 있고, 주말에는 새 포스트가 없었다.

같은 포스트에서 그는 룰루레몬의 15일 내재변동성이 새 가정 아래 급락했다고 적으며 회사가 내놓은 숫자를 그대로 인용했다. 글로벌 동일점포 -9%, 레깅스 -20%, 영업이익률 mid-single-digit 가이던스다. 애널리스트는 반대로 움직였다. BNP Paribas는 목표가를 50% 낮춰 44달러로, 모건스탠리는 93달러에서 83달러로 내리고 Underweight를 유지했다. 금요일 종가 100.61달러는 두 목표가 모두보다 위다. 신임 CEO Heidi O'Neill은 9월 8일 취임한다.

통합 포지션 표

기준 2026-09-04 미국 시장 종가. 9월 5일과 6일은 비거래일이라 직전 종가를 그대로 쓴다. 조사 시각 2026-09-06. 수량이 공개된 포지션이 개인 공개 구간에는 하나도 없으므로 현재가치와 총손익을 만들지 않고 위 슬라이더가 정한 투입금액 기준 손익으로만 적는다.

마지막 거래일 하루 손익

방향만 알고 수량은 모르므로 투입금액 기준으로 적는다. 금요일 하루의 숫자는 숏에 나빴다. 여섯 종목 숏 평균은 2.90% 손실이고, 룰루레몬 롱과 메르카도리브레 롱을 같은 비중으로 넣으면 4.43% 손실로 벌어진다.

소계와 제외

소계에서 뺀 것과 이유

• 13F 옵션 3건. PLTR 풋 9억1,210만, NVDA 풋 1억8,658만, PFE 콜 1억5,288만 달러는 기초주식 명목가치다. 행사가와 만기가 없어 프리미엄도 위험금액도 모른다.
• NVDA 2027년 1월물 115달러 풋. 매입 프리미엄 3.30달러는 확인된다. 옵션 시장가가 없다. 기초가 230.36달러로 행사가보다 100.3% 위이고 내재가치는 0이다. 남은 시간가치를 추정으로 채우지 않는다.
• NVDA 100달러 풋 계열과 PLTR 2027년 3월물 풋. 프리미엄이 비공개다. 금요일 기초 방향은 NVDA +0.84%로 불리, PLTR -4.49%로 유리했다.
• MOH 롱(진입 198달러)과 JD 롱(진입 27.58달러). 진입가는 트래커에 있으나 9월 4일 가격을 확인하지 못했다. 진입가만으로는 손익이 나오지 않는다.
• MELI, ZTS, BBW. 메르카도리브레는 금요일 1,978.36달러(-0.64%)로 가격만 있고 진입가가 없다. ZTS는 양쪽 다 없다. 빌드어베어는 8월 29일 유료 글의 분석 대상일 뿐 포지션 공개가 아니다.
• NBIS 247달러 증액분. 이전 기록에는 있으나 이번 트래커 목록에는 최초 진입 211.77달러 하나만 실려 있다. 표에는 남기되 소계에서는 뺀다.
• TSLA 숏(416.22달러), AMAT 숏(729.40달러). 2026년 8월 13일 청산됐다. 청산가가 없어 실현 손익을 계산할 수 없다.

어제 브리핑에서 달라진 것

수정부터 적는다. 캐터필러 숏 누적수익률은 9월 3일 브리핑에 +6.13%로 적혀 있었다. 진입가 1,060.98달러와 금요일 종가로 다시 계산하면 +23.28%다. 오라클은 -0.52%에서 -9.50%로, 네비우스 최초분은 +0.93%에서 -6.90%로 내려간다. 세 건 모두 시장이 움직여서가 아니라 진입가와 최신가가 제대로 붙어서 바뀐 값이다.

어제 표에 오라클 9월 3일 승계가로 적힌 145.75달러는 실제 종가와 맞지 않았다. 금요일 종가 158.78달러와 +3.08%를 역산하면 9월 3일 종가는 154.04달러다. 145.75달러는 진입가 145달러와 뒤섞인 값으로 보인다. 네비우스도 마찬가지다. 209.80달러로 승계했으나 226.39달러와 +7.48%를 역산한 9월 3일 종가는 210.63달러다.

신규 매수와 청산은 없다. 증액 의사는 하나 있고 실행은 확인되지 않는다. 룰루레몬 100달러 아래 추가 매수 조건은 9월 4일 장중에 충족됐다.

정의는 최신 13F와 SEC 등록 상태로 포지션을 대조하라고 요구한다. 지금 대조할 새 문서가 없다. 마지막 완전 공시 기준일에서 341일이 지났고, 그 사이의 모든 포지션은 버리가 Substack에서 스스로 말한 것과 그것을 옮겨 적은 트래커뿐이다.

사실, 추정, 가정

사실

LULU 9/4 종가 100.61달러(-17.38%)와 장중 저가 97.85달러, 52주 범위 97.99~225.98달러, PLTR 174.33달러(-4.49%), NVDA 230.36달러(+0.84%), MU 1,016.59달러(+6.10%), NBIS 226.39달러(+7.48%), ORCL 158.78달러(+3.08%), SOXX 519.86달러(+3.52%), CAT 813.94달러(+1.72%), MELI 1,978.36달러(-0.64%), BBW 29.43달러(+1.24%). Scion CIK 0001649339의 최신 제출은 2025-11-03 13F-HR. 9/4 Trading Post의 IV15 언급과 가이던스 인용. BNP Paribas 목표가 44달러, 모건스탠리 83달러. LULU CEO 교체일 9월 8일.

추정

여섯 개 숏의 누적수익률과 단순평균 +2.92%. 진입가는 제3자 트래커 기록이며 SEC 문서도 버리의 수치 진술도 아니다. LULU -20%는 버리가 직전 매수분에 대해 말한 값이고 평균 단가가 아니다.

가정

소계는 동일 가중이다. 실제 비중은 LULU 약 17.4%만 보도됐고 나머지는 모른다. 차입비용, 배당, 증거금 이자, ETF 수수료는 반영하지 않았다. 투입금액 기준 손익은 슬라이더 값을 그 포지션에 넣었다고 놓은 환산이다.

못 본 것

9/4 이후 버리의 체결 내역, MOH·JD·ZTS의 최신가, 모든 옵션의 시장가, 13F 8종목 중 2종목의 정체.